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欧元债务危机-什么是欧洲债务危机

发布时间:2021-03-14 13:35:36 0人气浏览
欧债危机对欧元区经济有什么样的影响?欧债危机影响欧洲银行业主要有以下几个方面:1.欧洲银行业持有大量欧元区债券,若欧债危机恶化,银行资产负责表也会恶化,恐引发银

欧债危机对欧元区经济有什么样的影响?

欧债危机对欧元区经济有什么样的影响?

欧债危机影响欧洲银行业主要有以下几个方面:

1.欧洲银行业持有大量欧元区债券,若欧债危机恶化,银行资产负责表也会恶化,恐引发银行业危机。

2.同样是由上述问题引出的市场对欧洲银行业的信心问题,即使欧债没有那么严重,市场对欧洲银行业产生恐慌,影响这些银行的股价,甚至评级,都会影响银行未来的发展。

3.另外,欧债危机引发的恐慌,使得欧洲银行业融资成本大增,业务减少,直接影响效益。对欧洲经济的影响:1.欧元区经济衰退。2.但是积极的一方面,欧债危机引发欧元下跌,从另外一面看增加了欧元区产品的国际竞争力,促进出口,欧洲经济或会重新走出衰退。

欧元主权债务危机是什么意思

欧元主权债务危机是什么意思

欧洲主权债务危机是以主权债务危机的形式出现--起源于国家信用,即政府的资产负债表出现问题。欧洲国家的主权债务危机有其历史、体制和自身的原因,但最根本的原因是这些国家的经济失去了“生产性”。在希腊发生的金融危机严重影响居民消费,导致经济下滑,货币高估使得出口始终较差,而没有灵活的货币政策,政府不得不依靠投资和消费拉动经济,赤字不断累积。赤字与出口下滑的恶性循环最终使得希腊的主权信用风险逐步积累,并在本次经济危机中完全暴露出来。就欧盟而言,面临着科技水平很难短期内提升和币值要保持稳定的双重挑战。

一个小小的希腊债务危机,怎么会引发整个欧元区的严峻形势呢?其中的主要原因是什么

一个小小的希腊债务危机,怎么会引发整个欧元区的严峻形势呢?其中的主要原因是什么

给你点提示,然后你应该可以自己想明白。欧元是个主权国家联合货币,名义上有欧洲央行,但是欧洲央行不可能对各国央行有实际控制力,各欧元区国家根据自己的经济状况决定货币发行量,自己可以印欧元,一个国家如果超发欧元,结果就是整个欧元区的欧元过多,所以各个欧元区国家之间的经济乃至政治政策协调权衡是欧元的致命伤。英国人死活不加入欧元区就是因为看到了这个无法解决的致命问题。

随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温,债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延,对此最有可

随着希腊、爱尔兰、葡萄牙主权债务危机的升温,债务危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延,对此最有可

B 对欧盟的考查。A、C选项中的组织是全球性的,亚太经合组织是亚洲太平洋地区的区域性组织,故选B。不断升级的债务危机成为危及欧盟经济复苏的头号杀手。受债务危机影响,欧洲金融市场再度陷入剧烈动荡,欧元信心遭遇沉重打击,危机开始从欧元区外围国家向核心国家蔓延。债务危机还将欧盟置于两难境地,为了遏制危机蔓延,欧盟各国纷纷出台财政紧缩计划,削减公共支出,努力巩固财政,以重塑市场信心。

欧元危机问题出在哪里?

欧元危机问题出在哪里?

欧元危机问题出在哪里?

欧元危机刚好发生在欧洲经济复苏的过程中,同时欧洲固有的弊病和错误的解决方式则加剧了这一危机。可以这么说,欧元危机似乎是不可避免的。

引言:近期最像欧元危机的一次——土耳其危机令欧洲股暴跌

这个话题之前,不妨了解下2018年8月因美国制裁土耳其导致欧洲银行业风险敞口扩大,进而导致欧元和欧洲银行股暴跌。

看似没有关联的土耳其和欧洲之所以产生如此之大的联动效应很大原因是因为欧洲各银行持有过多的土耳其资产。当土耳其资产出现大幅贬值的时候,并会导致欧洲银行的资产大幅的缩水。

回到这个话题,欧元危机最主要是欧债危机,最早可以追溯到2008年美国次贷危机之后,金融危机之后欧洲部分国家因在国际借贷领域中大量负债并超过了其自身清偿能力,造成无力还债或者必须延期还债的现象。

最早于2009年12月在希腊凸显,随后逐步蔓延至延至欧元区内经济实力较强的葡萄牙、意大利、爱尔兰和西班牙(欧猪四国的由来。。。。。。)。此轮危机之后,法国的信用评级也遭遇了下调,并再2012年被踢出AAA级。至此,由希腊开始的主权债务危机已演变成一场席卷整个欧洲的主权债务危机。

对于此次危机,目前的看法是欧元区体制的弊端以及各个成员国发展的不平衡。

欧元区体制的弊端

首先是欧元区的体制,我们知道有欧洲央行,但是却不知道有欧洲财政局,因为压根就没有,这就导致欧洲国家具有统一的货币政策,却没有统一的财政政策。这就意味着在欧洲央行的统一管理之下,各个国家只能依靠财政政策来对经济进行调节。

但是正如以前提到的那样,欧洲很多国家尤其是小国家往往都是依靠货币政策来对经济进行调节的,当经济出现衰退的时候,通过大量发钞可以稀释本国的债务,等待经济重新步入正轨,那么这些欧洲国家便可以通过本币升值继续刺激经济。这使得很多国家例如希腊以及爱尔兰在加入欧盟前就具有很高的赤字水平。

此外小国家由于不具备完整的工业体系,因此出口是本国创汇的重要来源。我们知道扩大出口最简单的办法就是本币的贬值。但是由于加入欧盟后,欧元的持续走强,进一步削弱了这些国家的出口能力,加剧了这些国家的经济危机。

通过查阅资料可以看出,欧盟在应对希腊债务危机的时候,所采用的办法就是不断的提供资金援助,在2010年甚至通过了一个高达7500亿欧元的援助计划。按照国际汇率,2016年希腊的GDP不足2000亿美元。

但是即使如此规模庞大的财政政策,没有货币政策做调整很难对市场需求和出口产生深远的影响,这导致希腊债务危机越发的加重。因为在2008年期间,恰好是欧元的价值巅峰。

各国存在经济结构的差异,德国成为了欧盟其他国家的倾销国

其次是各国经济结构的差异问题。正如上面提到,小国往往依赖出口。

在加入欧盟后,许多依赖出口的国家由于失去了贸易壁垒,更好的促进了本国产品在欧元区内流通,这也是很多小国希望加入欧盟的原因。

但是我们知道当一国存在倾销行为时,受倾销的一国可以对倾销行为进行制裁,从而保护本国产业。这对于出口国家是一个非常重要的保护本国产业的手段,但是随着加入欧盟,这个机制就被排除在外了,大量的他国产品开始涌入这些依赖进口的国家。

从数据可以看出,德国作为欧洲的心脏,同时也是欧洲制造工厂,大量物美价廉的产品从德国出厂运往欧洲各地,由于不存在贸易壁垒,德国的产品处于自由流动的状态,由于技术上过硬以及价格相对低廉,一些工业体系都不够完善的欧洲国家往往成为了德国产品的倾销地。

由于本国产品布局竞争力且不受本国政策保护,加上无法通过印钞缓解经济危机,这导致这些国家的经济状况每况越下。而单纯依靠财政政策只能对本国经济衰退起到延缓作用,但是债务的不断累加却会真正侵蚀这些国家经济的根源。

所谓的QE政策实际上又是一张烂牌

如此严重的问题你以为已经到头了吗?不,欧洲的QE政策为这个故事埋下了伏笔。

我们知道在2018年末欧洲央行终于结束了购债,似乎欧元开始要雄起了。但事实上,此轮QE的方式是长期再融资操作,即欧洲央行允许欧洲各国的银行以较低的利率借入资金买进各国发行的债券。

欧洲央行认为此举可以吸引大量资金涌入各国债券,从而为各国提供足够的资金支持,而买入这些债券的银行由于借贷利率较低,随着债券到期也将获得高于资金成本的收益。

但是此举看起来真有点空手套白狼的感觉,在大家都缺钱的情况下,欧洲央行实际是将这部分风险转移到欧洲的银行业,因为欧洲银行业往往是买入这些主权债券最多的机构。

随着QE并未使欧洲的经济出现明显的好转,这部分额外派生的资金便开始成为了银行业的坏账,换言之,银行业的风险敞口。

说完了希腊,不得不提当前欧洲的债务主角意大利。长期以来,意大利政府的负债率持续高于100%,2017年末主权债务率已达到132%,远超过《马斯特里赫特条约》规定的60%上限。

此外,意大利的财政赤字依然高居不下,前一段时间意大利和欧盟的掐架大家有目共睹。

作为欧盟第三大经济体,意大利的经济体量足足是希腊的数倍,因此意大利债务危机对于欧洲的影响更为广泛。IÉSEG管理学院经济研究主管Eric Dor一份研究返现,有10家意大利银行持有的意大利国债超过其一级资本金的100%。其中, Intesa Sanpaolo和UniCredit这一比例为145%,而意大利第三大银行Banco BPM这一比例高达327%。

除了意大利方面,欧盟多个国家也大量持有意大利的债券。其中法国银行共持有440亿欧元的意大利债券,而西班牙银行也持有290亿欧元。

而我们文章一开始提到的土耳其危机,欧洲各银行持有的土耳其资产规模是远不及持有的意大利资产规模的,因此欧洲央行这几年采取的长期再融资政策实际上是欧洲讲一手烂牌彻底打的没牌可出。

高福利政策抬高了赤字

另外还有一个因素就是欧洲国家的高福利政策,这也是扩大赤字水平的一个关键因素。对于很多国家,扩大预算赤字甚至成为了推动经济走强的重要方式之一。因此近几年欧盟方面不根据每一个国家的实际状况设定的赤字上限,也在一定程度上压制了这些国家经济上行的动力,比如意大利。。。。。。不过笔者认为相对于上述因素,这只能算是一个次要的原因。

结语

总之,欧元危机和欧洲不尊重内部差异,盲目的推行统一的货币政策而忽视了统一的财政政策有关。

与此同时,长期再融资操作则加剧了欧洲银行业的风险,加剧了欧洲债务危机。

在欧洲债务危机得到有效控制以及欧洲经济出现复苏之前,欧元的危机预计将持续。

可能有人会疑惑,为什么同一时期的美国债台高筑却出现了经济回暖的迹象。

首先美元作为世界货币,美国可以从中获得铸币收益。

此外,美国是一个消费性国家而非出口型国家,而欧洲总体处于出口型模式,这就决定了欧洲难以单纯依靠刺激消费来拉动经济。

美国拥有最强大的金融体系,在制造业逐渐衰微的情况下,美国可以通过金融工具获得可靠资金来源,这点是欧洲所不具备的。

最后欧洲近几年的乱局打乱了欧洲经济复苏的节奏,这也使得欧洲逐渐落后于美国的经济复苏。

除非欧洲逐渐摆脱银行业风险敞口,同时开始实施统一的财政和货币政策来刺激经济,否则欧洲仍将处于较长一段时期的疲乏期。

欧洲的债务危机是怎样产生的??????、

欧洲的债务危机是怎样产生的??????、

1.欧洲债务危机可以看成是金融危机的延伸。从经济学的角度来说,当一国经济处于衰退的时候,政府应该反经济周期操作,即采取扩张的财政政策和货币政策,使经济走出衰退。政府一方面要增加财政支出,另一方面要向市场投入大量的货币,从而加深了政府的负债。当政府债务达到一定程度时,国际投机金融机构的做空行为,加速了人们对该国偿债能力的质疑,尤其是穆迪和标普对这些国家的降级行为,引发了欧洲债务危机。  2.债务国家本身的经济状况欠佳。希腊加入欧元区之前,并没有达到欧元区的标准:第一,预算赤字不能超过国内生产总值的3%;第二,负债率低于国内生产总值的60%。为达到标准,希腊请美国投行高盛进行设计,从账面上达到了欧元区的标准,但隐藏了10亿欧元的债务。高盛对希腊的经济本身就知根知底,做空行为也是意料之中。西班牙、葡萄牙、爱尔兰、意大利随后被降级,希腊债务危机演变成欧洲债务危机。

欧洲国家债务危机的结果。

欧洲国家债务危机的结果。

没有结果,真要有的就是,哪国没钱还债了,欧盟就筹钱送钱给他让他还债,很是无奈的的下下之策。起源是由于对债务危机的不重视,认为一个国家不会影响全局,结果是残酷的,影响是深远的。后果是一发而不可收拾。

权威解答:你所说的是希腊,面对即将到期的大批国债,希腊政府2012年3月1日宣布,私营部门债权人需要在3月8日周四晚间之前决定是否接受将其所持希腊国债减记53.5%置换成新债的协议,如果接受债券置换的希腊债权人比例达到90%,该方案就能以自愿的名义继续推进;如果比例为75%-90%,该方案还是能够继续推进,但希腊将不得不通过集体行动条款(cac)来迫使反对者也接受置换方案;如果到时参与债券置换计划的债权人比例低于67%,则希腊本月可能出现无序违约。如果到时未能有足够的私营部门债权人参与债务置换,不论希腊是启动集体行动条款还是违约,市场情绪都将遭到重挫。即是要求债权人放弃一部分收益来用新的债务换取他们手中的现有的即将到期的债务,从而使欧洲央行的700亿欧元救援基金有足够的时间到位,以避免欧盟成员国主权债务的无序违约。

债务置换(bond swap)不同于企业之间常见的债务股权置换 (debt/equity swap)。它是债券持有人作出决定卖出一个或多个目前所持有的债券,以交换其他被认为是相同或类似的市场价值的债券的一种规避风险的手段。债务置换大约在同一时间购买和销售,有效迅速地使用旧债券换得一套新的债券。它也是政府为解决财政危机使用的一种延长国债到期支付时间的方法,通过发行新的债券来换回之前国家债券持有者手中的即将到期的老债券,一般来说,新债券期限更长,收益更高。债务置换又称为债券置换或者债权置换。

  多种原因可导致投资者或债权人可能会同意进行债务置换。在一种债务到期时间之前置换极有可能出现偿还违约的债卷是债务置换行为较为常见的动机之一。通常情况下,换得的债券低于预期的执行额度,甚至可能出现亏损出售。该债券的出售到导致原债卷持有人所需缴纳的税务款项注销,并提供一定的对等或不对等额度以购买其他相似价值的债券,新债券一般附带较强力的信誉承诺。

  绝大多数情况下,所换得的新债券无法达到之前较为相等的价值,所以不会对预计利润为保底而设立强制解除措施,该手段有助于保持投资组合稳定性和债卷的整体价值。新债券的销售会产生新的税收,作为保存债权人利益的最后手段,完成债务置换所得到的新债卷将附带更高的收益,并设立更长久的偿还时间以预计资产收购的结果。

什么是欧洲债务危机

什么是欧洲债务危机

欧洲主权国家债务偿还危机。欧洲的一些国家如:冰岛、希腊、奥尔兰、葡萄牙等过由于全球经济危机的影响,无法偿还到期国债引发的。造成债务危机的主要原因是:归纳起来大致有这几方面:1、提前过度消费。2、房地产泡沫破灭。3、高福利、低税收。

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关键词:欧元债务危机

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